Jak jde burza na burzu

Vstup německé burzy Deutsche Börse AG na burzu se stane 5. února konečně skutečností. První pokus byl vzhledem k jednáním o spojení frankfurtské a londýnské burzy v dubnu minulého roku odložen. Není to ani poprvé, ani naposled v historii.

Své akcie úspěšně emitovala před časem švédská burza OM Gruppen. O podobném kroku uvažuje také aliance pařížské, bruselské a amsterdamské burzy EuroNext.

Motivů pro emisi akcií lze nalézt hned několik. Deutsche Börse však naráží vzhledem ke své strategii založené na vytvoření společného mezinárodního kapitálového trhu na nedostatek kapitálu. Na burze by jej měla získat. Cena jedné akcie se bude pohybovat mezi 285 – 335 EUR. Cenné papíry by německé burze měly sloužit i jako směnný prostředek. Je známo, že již delší dobu usiluje její management o zisk podílu na americké burze NASDAQ a následné vytvoření globálního trhu pro technologické akcie. Realizace prostřednictvím výměny cenných papírů obou stran se jeví jako nejsnazší způsob.

O úspěchu akcie se v německých odborných i laických kruzích horlivě spekuluje. Skutečnost, že burza vydělává, ať kurzy klesají nebo rostou, činí z nové akcie německé burzy velmi atraktivní titul. V loňském z pohledu majitelů akcií tak špatném roce dosáhla Deutsche Börse rekordních hospodářských výsledků. Podle posledních dat ze září činil zisk před zdaněním 184,8 mil. EUR. Oproti stejnému období roku 1999 skok o téměř 100 %. I vývoj dalších ekonomických ukazatelů byl pozitivní. Další trumfy má druhá největší elektronická burza světa “v záloze”. Jedná se o elektronický obchodní systém XETRA, o termínovou burzu Eurex, která nemá ve světě významnějšího konkurenta. Silnou pozici na trhu má Deutsche Börse také v oblastech clearingového vypořádání a zprostředkování informací. Divize Information Products si svůj kredit vydobyla vývojem celé řady indexů (DAX, NEMAX apod.) a kvalitou poskytovaných informací. Stále větší měrou se v dlouhou dobu zkostnatělé burze prosazují moderní technologie a internet. Zástupci z řad pesimistů nevěřících v její růst argumentují kromě akcionářské struktury zvýhodňující velké bankovní domy a znevýhodňující drobné akcionáře také skutečností, že cena jedné akcie bude vzhledem k neprovedenému splitu 1 : 10 drahá. Uvidíme v pondělí. Obchody na frankfurtské burze startují s odbytím deváté hodiny. Prostřednictvím bank a investičních společností mají možnost koupit “burzovní” akcii také čeští investoři.

(autor je analytik serveru finance.cz)
Autor: Jaroslav Paclík
Datum: 2. února 2001