Dojde skutečně k fúzi HP a Compaqu?

Zpráva o chystané fúzi společností Hewlett-Packard a Compaq přišla jako blesk z čistého nebe. Zatím ovšem není jasné, co toto rozhodnutí skutečně přinese. Do věci totiž může mluvit jak Antimonopolní úřad, tak i Evropská komise. Toho si jsou investoři vědomi a trh reaguje odpovídajícím způsobem.

Od včerejšího dne klesly akcie HP o 19% (podobně se trh choval po ne příliš vydařené akvizici společnosti Digital Compaqem). To asi akcionáři nečekali, vždyť z jejich vůle a pro jejich dobro mělo k fúzi dojít.

I když americký antimonopolní úřad dokáže pěkně zamíchat kartami, dá se předpokládat že fúze má celkem dobrou šanci na schválení. Nově vzniklý gigant by měl mít sice kolem 80% amerického maloobchodního trhu s výpočetní technikou, ale stále zůstávají ve hře dva velcí soupeři v podobě IBM a Dell. Pro fúzi bude mluvit i velká pružnost trhu s osobními počítači. Navíc značná část PC řešení je do velké míry unifikovaná (procesory, operační systémy).

Jinou a možná větší překážkou může být regulační mechanismus Evropské unie, která má pravomoc zablokovat, nebo pozměnit podmínky fúze společností, které dosahují globálního obratu 5 miliard EUR a obratu v rámci EU v hodnotě 250 milionů EUR (každá). A to i když se nejedná o evropské společnosti (viz marné snahy Microsoftu o akvizice evropských komunikačních firem, nebo zmaření pohlcení Honeywell International firmou General Electric). Důležitým faktem pro její rozhodování bude, zda na trhu zbyde dost místa pro konkurenční společnosti a jaké budou podmínky k jejich dalšímu růstu.

(bližší informace o fúzi jsou uvedeny v tomto článku)

Efektivní změny se mají konat až na začátku roku 2002. Zatím málokdo tuší jak a v jakých krocích se bude uvnitř firem reorganizovat. Představitelé obou firem mluví o propouštění, což se dalo čekat, neboť při sloučení konkurenčních firem nemá cenu držet stejné pozice dvakrát. Rozpačitá nálada panuje i v českých pobočkách obou firem, zaměstnanci zatím neví, jestli mají slavit nebo kontaktovat human resources agentury.

Co říká fúzi konkurence? "Fúze HP a CPQ je jen dalším krokem všeobecné konsolidace, ke které dochází v tomto odvětví už několik let. Uvedená konsolidace je důsledkem tlaku zákazníků, kteří požadují standardní produkty ve vynikající kvalitě se špičkovým servisem za co nejnižší ceny.", řekl pro e-komerce.cz ředitel Dell ČR, Gabriel Berdár. Jestli se cítí jeho firma novým gigantem nějak ohrožena? "Rozhodně ne. Vezmete-li v úvahu statistiky prodejů počítačů v Česku i ve světě, podíly jednotlivých firem a jejich meziroční růsty, je jasné, že zákazníci se hlasováním prostřednictvím svých nákupních preferencí jasně vyjádřili k tomu, které společnosti splňují jejich nároky a Dell v těchto případech vychází vítězně."
Autor: Pavel Hrůza
Datum: 5. září 2001